梁山·价值投资笔记

这五年，道和纳指基本是平的。云家的老大，老二和老三，各有225%，202%和341%的增长。AMZN屡创新高，CRM最近也刷新了2008年创下的历史高位。GOOG离开高位也不远。

反观传统的软件公司，里面表现最好的是ORCL，CTXS紧随其后，ADBE在中间，MSFT勉强能抵通胀，SAP则和指数相近。

过去三十多年PC时代的生活方式造就的微软和甲骨文，创造了300-360X的市值增长。谷歌只不过解决了一个很简单的云中生活方式的问题，现在已经和二者比肩。一旦更多的应用被发掘被转移到云里去，再出现几个同样尺寸的公司，或者比现在的微软和甲骨文大几十倍甚至上百倍的公司也是不奇怪的。在企业应用方面，目前做得最成功的是Salesforce。消费者方面，亚马逊借助卖书的Niche建立了一个很好的平台，必将在更多的零售领域有所作为。微软和甲骨文由于自身过去过于成功带来的金手铐局限，在未来五年内恐难有大的作为。